含义：

1、央行票据互换是指一级交易商可以使用持有的合格银行发行的永续债从人民银行换入央行票据，可以增加持有银行永续债的金融机构的优质抵押品，提高银行永续债的市场流动性，增强市场认购银行永续债的意愿。

2、央行票据置换贷款为加大金融对实体经济的支持力度创造有利条件。

区别：

1、央行票据和国债的主要区别体现在发行主体、发行对象、作用和期限上。央行票据发行的主体为中央银行，而国债发行的主体为政府，通常对口的部门为国家收支财政部。

2、央行票据发行的对象为一级交易商，主要就是商业银行，我们个人不能直接投资。而国债的发行对象主要就是金融机构、企业和个人，我们个人也可以直接投资国债。