证券时报网讯，4月27日晚间，拾比佰(831768)发布2022年年报。2022年公司实现营收10.12亿元，归母净利润1301.64万元，基本每股收益盈利0.12元，拟向股东每10股派0.4元（含税）。

在面对宏观经济、上游原材料、下游需求疲软等众多不利因素的扰动下，公司保持较高的研发投入占比，同时子公司芜湖拾比佰新型材料有限公司一期工程顺利建成投产，为后疫情时代应对市场需求的复苏，以及拓展全新的市场机遇都打下了良好的基础。

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行业低谷逢低布局家电核心产区

2022年很多行业都经历了严苛的考验，尤其对家电行业来说，叠加楼市低迷，家用电器换新、添置等需求均受抑制，销售情况转差。由于拾比佰的主要产品直接用于家电制造企业生产外观部件，属于家电行业的上游行业，销售受下游家用电器行业影响较为明显，加上上游钢铁行业价格波动频繁，行业竞争加剧，成本转嫁未及预期，挤压公司利润空间，对业绩造成不利影响。

不过尽管行业处于低谷期，成本销售压力双大，但拾比佰仍然推进IPO募投项目如期完工，逆势扩大产线。由于拾比佰主要的PCM/VCM/MCM产品线的产能利用率已连续数年接近达到100%，且兼具低价格和高性能的ST膜类产品未来存在较高的订单爆发预期，相关产能均已经达到瓶颈。为进一步扩大产能，公司于2021年选址安徽芜湖启动IPO募投项目“年产24万吨金属外观复合材料生产线建设项目”一期工程的建设，项目预期建设周期2年，总投入为1.49亿元，项目已于报告期末建成并投入使用。

华中地区是我国家电主要产地，安徽省拥有国内最大的家电产业集群之一，吸引多家龙头家电企业入驻。根据《合肥市“十四五”家电产业发展规划》，至2025年末全市冰箱、洗衣机年产量将提升至2500万台。合肥市白色家电未来3年产能扩张预期较为可观，亦将拉动合肥周边包括彩图板在内的家电上游产业链各环节的潜在需求。

在公司主要客户中，美的、海信、长虹美菱等企业，均在合肥拥有一定的产能布局。拾比佰旗下芜湖项目一期工程的建成投产，可通过优越的地理位置，有效地缩短了运输半径，帮助以上客户更高效地提供产品。

持续投入研发推动产品高端化

近年来，国内家电消费升级，中高端家电产品的市场份额逐步提高。家电产品在追求高性能的同时，更注重外观的高端化、差异性以及多样性，对上游金属外观复合材料也提出更高要求。带有“装饰、功能型”金属外观复合材料占家电产品用材比例上升，加速了金属外观复合材料低端产能的出清，对于在研产品与技术储备均十分丰富的拾比佰而言，却是难得的发展机遇。

拾比佰一直很重视研发投入。数据显示，尽管受行业景气度下滑影响，拾比佰2022年的业绩也受到波及下降，但公司的研发投入仍然超过4400万元，占营收比例较上年提升0.14个百分点至4.35%，从2012年至今的年复合增长率都在两位数以上。

在拾比佰2022年年报中列出的14个研发项目中，不难看出其“扩品类”和“提性能”的两大明确思路。其中，高性能压花不锈钢彩板的研究、基于 YSZ 热障涂层隔热保温技术于芯层材料产品的研发等都是为了拓展应用领域和新的产品而开展的项目。而“橘皮纹高硬度涂层彩图板”“多功能装饰性双面彩图板”等多个在研项目，具备高硬度、抗划伤、抗冲击、抗腐蚀等优良物理性质。截至2022年末，上述项目均已进入量产阶段。

目前需求复苏叠加成本下降的效果已经初步显现，下游家电厂商业绩的回暖传导到配件供应链仍需要时间。但对于在行业逆境的2022年仍然持续保持较高研发投入，并且落地扩产生产线的拾比佰而言，显然流露出一种对行业复苏态势的笃定。机会往往留给有准备的人，伴随着行业复苏确定性的传导，今年的拾比佰仍然值得期待。（文穗）