经历前期低迷走势，5月初以来国际原油价格整体回暖，导致本周期原油变化率由负转正后持续在正值范围内运行。今晚24时，国内成品油零售限价年内第四次上调已成大概率事件。

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成品油零售限价或面临上调

截至北京时间5月30日，WTI原油价格已站上73美元/桶，较5月初最低63.64美元/桶的价格已上涨约10美元/桶，呈现显著回暖态势。

30日早盘，国内期货市场上原油主力合约2307也收报527.2元/桶，此前在今年5月初一度曾跌破500元/桶。

原油价格低位回涨，无疑带动成品油价格上行。

据金联创测算，截至5月30日第十个工作日，参考原油品种均价为74.41美元/桶，变化率为2.09%，国内成品油零售价最终兑现上调，其中汽油上调100元/吨，柴油95元/吨，折升价：92#0.08元，95#0.08元，0#0.08元。考虑到近期原油价格反弹较为明显，进入新一轮计价周期后，变化率依然维持正向区间波动，调价后首个工作日幅度预计在0.6%，对应汽柴油上调幅度在30元/吨附近。

而据卓创资讯模型测算，截至5月29日收盘，国内第10个工作日参考的原油变化率为2.01%，预计汽、柴油零售限价每吨分别上调100、95元，折合成升价，92#汽油、95#汽油及0#柴油皆上调0.08元，调价窗口为5月30日24时。

“以油箱容量为50升的小型私家车为例，加满一箱汽油，将较之前多花4元左右。物流行业成本支出亦有所增加，以月跑10000公里，百公里油耗在38L的重型卡车为例，到下次调价窗口开启之前的时间内，单辆车的燃油成本将提高142元左右。”卓创分析师王雪琴分析，截止到本轮上调政策落实之后，2023年国内成品油零售限价共历经11次调整，其中4次上调，2次搁浅，5次下调，涨跌互抵之后，标准汽柴油每吨均下调70元，折合成升价，92#汽油及0#柴油分别下调0.05、0.06元，与年前相比，居民的消费成本稍有降低。

后期汽柴油价格或继续推高

本轮计价周期内，国际原油价格呈现先抑后扬趋势，且整体价格小幅走高。

对于本计价周期国际油价波动的主因，金联创分析师王延婷表示，计价周期初期，美国众议院共和党人和总统拜登暂停了有关提高举债上限的谈判，违约风险增加令投资者担忧情绪升温，使得国际油价承压回落。后期七国集团（G7）在其年度领导人会议上承诺，将加大力度打击俄罗斯逃避其石油和燃料出口价格上限的行为。此外，沙特能源部长向做空原油的投机者发出警告，市场预计OPEC+将在6月4日的会议上考虑进一步减产，原油供应收紧的预期提振油价。另外，随着北半球夏季需求旺季临近，投资者对能源需求前景的乐观预期逐渐升温。多重利好支撑下，国际原油价格逐步推高。

她认为，后市国际原油价格延续震荡上行趋势，变化率维持正向区间波动，消息面利好支撑仍存。另外，国内汽油需求依然相对坚挺，且后期存进一步回暖预期。再考虑到，北方地区夏收亦将启动，局部地区农业用油亦将对柴油需求有一定支撑，下游业者补货频率增加，主营单位以及地方炼厂销售情况或将好转。需求向好支撑下，国内汽柴油价格存推涨空间。后期国际原油价格或震荡上行，新一轮零售价上调概率依然较大，调价窗口期为2023年6月13日。

王雪琴也认为，后期美联储大概率暂停加息，而沙特等联合减产实际减产力度恐将低于计划减产量。所以，市场较为中性，宏观压力减轻而减产支撑有限，油价有望维持高位波动为主。

光大期货研报分析，OPEC+自愿减产，落实在字面上承诺减产额度为166万桶/日。在产油国准备减产之际，中东很多国家却出现了市场人气大幅恶化的情况，预计需求不足。美国总统拜登和国会共和党领袖麦卡锡就提高联邦政府31.4万亿美元债务上限达成初步协议，结束了持续数月的僵局。该协议将暂停实施债务上限至2025年1月，限制2024年和2025年的预算支出。市场风险面临转机，油价整体偏强震荡。

南华期货认为，美联储加息步入尾声，宏观风险压力持续增大，美债上限问题接近达成，OPEC+自愿性减产，支撑在逐步减弱，短期油价交易的重点将是供给端自愿性缩减和宏观风险压制导致的需求下滑之间的权衡。

校对：廖胜超