一批新三板公司扎堆公布了北交所公开发行方案，发行底价也随之亮相，其中有公司的发行底价高于二级市场股价。

部分已经成功过会的拟北交所上市企业，则宣布下调发行底价。其中锦波生物二度下调发行底价，值得一提的是，该公司将发行底价由50元/股调整为49元/股。

发行底价密集出炉

(相关资料图)

6月以来，盛源科技、天和环保、祥生科技等近10家新三板公司公布了北交所IPO方案，发行底价也一同出炉。

根据利特尔经公司董事会审议通过的北交所公开发行方案，公司拟向不特定合格投资者公开发行股票不超过800万股，采用超额配售选择权发行的股票数量不超过此次发行初始发行股票数量的15%（即不超过120万股），包含采用超额配售选择权发行的股票数量在内，不超过920万股。

利特尔这次发行底价为10.00元/股。公司同时称，最终发行价格由股东大会授权董事会与主承销商在发行时，综合考虑市场情况、公司成长性等因素以及询价结果，并参考发行前一定期间的交易价格协商确定；如果将来市场环境发生较大变化，公司将视情况调整发行底价。

安锐信息披露的发行方案显示，公司计划公开发行股票不超过1186.57万股（含本数，未考虑超额配售选择权的情况下），包含采用超额配售选择权发行的股票数量在内，公司本次拟向不特定合格投资者发行股票数量不超过1364.56万股（含本数）。公司这次发行底价为7.77元/股。

铜冠矿建计划公开发行股份数量不超过5066.67万股（含本数，未考虑超额配售选择权的情况）；不超过5826.67万股（含本数，全额行使超额配售选择权的情况下）。公司这次发行底价为5.06元/股。

目前尚处于基础层的永创医药，也加速披露了北交所IPO方案，公司计划公开发行股票不超过1200万股（未考虑行使超额配售选择权情况下）；不超过1380万股（全额行使超额配售选择权情况下）；发行底价为15.00元股。

二度冲击北交所上市的华曦达，也公布了发行方案，公司计划发行不超过2000万股股票（未考虑超额配售选择权的情况下），或不超过2300万股（全额行使本次股票发行超额配售选择权的情况下）；发行底价为25元/股。

华曦达敲定的发行底价，高于其二级市场股价。该股采用做市转让方式，成交相当活跃，该股今年2月曾走出一轮明显的上升行情，股价最高触及25.38元，此外普遍运行于25元以下，近两日股价连续上涨，最新收报22.11元，仍低于其公布的发行底价。

盛源科技计划公开发行股票不超过6343万股，发行底价为9元/股，接近其二级市场股价。在公布发行底价后，该股有所走高，6月8日收报9.38元。

这些过会企业调整发行底价

一些已经成功闯关北交所IPO的企业，则在过会甚至已经获得注册批复后宣布调整发行方案，多数涉及下调发行底价。

锦波生物表示，根据证券市场的变化情况和维护股价稳定的需要，调整了公司申请公开发行股票并在北交所上市的发行底价，该事项已获公司董事会会议审议通过。公司已于3月24日过会，并于6月5日向证监会提交了注册申请。

这次调整发行底价，已经是锦波生物二度下调发行底价，公司将发行底价由50元/股调整为49元/股，仅下调了1元。而此前，公司曾于上会前将发行底价由117元/股大幅下调至50元/股。

同样已经过会且在6月1日已获注册批复的豪声电子，表示根据证券市场的变化情况和维护股价稳定的需要，也决定调整发行底价，公司将发行底价由8.80元/股大幅下调至4.38元/股（即2022年期末的每股净资产）。

豪声电子在调整发行底价后，又重新向证监会提交了注册申请。

对于准新股频现调整发行底价，不少企业将发行底价调整至每股净资产的现象，市场人士认为发行底价制度需要改革。

北交所市场资深人士、广东力量私募基金管理有限公司总经理朱为绎认为，锦波生物二次调整发行底价，不过仅仅调整1元。公司董事会兴师动众开个会，就为了调低1元钱，感觉有点浪费时间，“看来底价制度真需要修改了，已经失去意义了。”

“豪声电子将发行底价调整为净资产，最终发行价应该不是净资产。有朋友可能会说，也许锦波生物要询价发行，所以不参照其他企业的惯例将底价调为净资产，所以就调低1元，给询价留空间。”他说。

在朱为绎看来，底价调来调去，的确影响投资者对公司价值的判断，锦波生物从117元调整为49元，公司业绩在持续增长，而不是下滑，在短短的半年时间内，底价发生大幅调整。至少说明原来的底价制定得多么不严肃，严重误导老股东对企业价值的判断。“建议学习沪深交易所，取消底价制度，实行询价、直接定价机制。”

董秘一家人创始人崔彦军也曾对记者表示，北交所高质量扩容中，需要持续改革助力，其中需要改革发行制度，包括发行底价问题等。

校对：李凌锋