MLF小幅超额续作 利率如期调降10个基点 新动态

2023-06-16 20:23:40       来源:上海证券报

专家预计本月LPR非对称下调概率较大

◎记者 张欣然


(资料图片)

中期借贷便利(MLF)利率调降如期而至。

6月15日,中国人民银行发布公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,开展2370亿元1年期MLF操作,利率2.65%。利率较前期下降10个基点。鉴于本月有2000亿元MLF到期,因此,央行在6月超额续作370亿元。

实际上,随着6月13日央行先后下调公开市场操作7天期逆回购利率和常备借贷便利利率,市场对昨日1年期MLF利率下调已有预期。

央行政策利率体系主要以公开市场操作利率和MLF利率为主,前者为短期政策利率,后者为中期政策利率,这是最为重要的两个利率品种,具有一致性和统一性,联动“降息”符合预期。

仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟表示,下调MLF操作利率,充分释放出加强逆周期调节、全力支持实体经济的政策信号,有利于促进金融机构在资产端继续让利实体经济,推动实际贷款利率、企业综合融资成本和个人消费信贷成本稳中有降。“考虑到目前宏观经济修复的形态、节奏与力度,社会有效需求还需要包括货币政策在内的宏观政策继续呵护与刺激,接下来1年期和5年期LPR非对称下调的概率较高。”

评级公司中证鹏元发布的研究报告也显示,本次联动“降息”后,本轮稳增长政策组合拳的空间被打开,后续财政和产业政策等有望快速跟进,同时会特别注重政策的组合性、协同性和有效性。要关注政策性金融开发工具、政策性贷款和PSL(抵押补充贷款),重点关注地产限购限贷放开的尺度、民企相关支持政策等。

市场也受到联动“降息”的影响。在前两日逆回购“降息”的影响下,债券市场做多情绪持续发酵。不过,MLF利率调整后,债市似乎显示出止盈情绪。截至6月15日收盘,10年期国债收益率上行3.75基点至2.68%。

一位银行理财多资产投资负责人表示,债券市场涨到这个点位确实超出预期,如果相信经济周期性,则还应选择适度止盈。

一位交易员则认为,债券走牛趋势不改。“MLF‘降息’落地,债市走出这种行情也在预期内,短暂回调仍是上车机会,当前行情并未出现转折点。”他说。

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